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色金属行业研究周报:钴价和氧化铝价格迭创新高

发布时间:2017-09-24    研究机构:国金证券

钴锂:政策大力支持与销量高速增长,新能源汽车将进入爆发期。自燃油车禁售确定和减少新能源汽车外商投资限制后,本周中汽协公布双积分制正式方案将在9月底发布。9月18日,淮安市采购比亚迪新能源大巴车500辆。

高度密集的政策与销售数据的亮眼或将推动新能源汽车四季度销量的环比增速再创新高,新能源汽车将进入爆发期。钴锂需求有望继续放大。

钴:涨势难挡,钴价或迎来主升浪。本周MB钴低等级报28.95(+0.25)-30.05(+0.15)美元/镑,高等级报29.6(+0.4)-30.6(+0.4)美元/镑。国内金属钴价格维持43.2万元/吨不变。本周MB低等级和高等级钴价与国内钴价均延续上周上涨态势,本周钴市场成交量在高位维持。商品基金囤货和国储收储带来的电钴短缺必将继续推升钴价,坚定看好钴板块再涨30%。维持钴板块的买入评级,推荐标的:华友钴业、洛阳钼业。

锂:碳酸锂价格短期或高位维稳。本周电池级碳酸锂价格维持16.3万元/吨不变,工业级碳酸锂维持14.5万元/吨不变。五矿盐湖公司首批150公斤工业级碳酸锂产品在青海盐湖顺利下线,蓝科锂业下月升级改造工程完工后,可直接生产电池级碳酸锂,明年产能将1万吨。盐湖提锂使得短期碳酸锂行业出现小幅下跌,但新能源汽车行业高速发展使得碳酸锂行业景气度有望延续。维持板块的买入评级,推荐标的:天齐锂业、赣锋锂业。

铝:供给侧改革中最强品种。本周,焦作市发布大气污染管控工作紧急通知,焦作万方与中州铝业均提前实行错峰生产,限产限排30%以上。此外,本周电解铝库存继续下降,减少1.1万吨至160.9万吨,延续上周库存下降的趋势。考虑到要求各地采暖季电解铝厂限产30%以上,氧化铝企业限产30%左右,氧化铝价格大幅上涨,盈利能力增强,并支撑电解铝价格继续维持高位,后市供需缺口将推动铝产品价格进一步上涨。维持板块的买入评级,推荐标的:中国铝业、云铝股份、南山铝业、神火股份。

黄金:美联储“放鹰”重击金价,朝鲜危机推动金价反弹。本周,美联储继续维持利率不变,并给出今年再加息一次,并在2018年再提高利率三次的预期。此外,美联储宣布下月开始缩表,短期内金价遭到重挫。周五朝鲜危机动荡促使金价小幅反弹。维持板块的买入评级,推荐标的:银泰资源、山东黄金(600547)。

稀土:价格延续跌势,后市或小幅震荡。本周百川氧化镨钕、氧化铽、氧化镝、钕铁硼价格走势分别为48(-2)、368(-10)、115(-7)、185(+32)万/吨,镨钕价格延续小幅下跌趋势,氧化铽、氧化镝价格下行幅度较大,而钕铁硼价格大幅上涨。前期稀土价格快速且大幅上涨,当下已逐步传导至下游钕铁硼价格上涨。后市稀土价格或小幅震荡,钕铁硼价格有望继续强势。

维持板块的买入评级,推荐标的:中科三环、北方稀土、盛和资源等。